to periodically inspect it, and verify and certify that the work is being properly done.

The present Agreement is, naturally, not to interfere in any way with the right of the Russian Government, if it think fit, to support applications of Russian subjects or establishments for concessions for railways which, starting from the main Manchurian line in a south-western direction, would traverse the region in which the Chinese line, terminating at Sinminting and Newchwang, is to be constructed.

APPENDIX A.-No. 6.

THE HSINMINTING-MUKDEN AND KIRIN-KWANGCHENGTZE RAILWAYS.

Convention between Japan and China.

CONSUKE HAYASHI, Envoy Extraordinary and Minister Plenipotentiary of Japan, and Na T'ung, Ch'u Hungchi and Tong Shao-i, Ministers of the Imperial Chinese Board of Foreign Affairs, having been appointed thereto by their respective Governments, have agreed upon the following articles :

1. The Chinese Government being desirous of purchasing the HsinmintingMukden Railway, constructed by Japan, hereby agrees that the purchase price thereof shall be Japanese gold yen 1,660,000, to be paid through the Yokohama Specie Bank at Tientsin.

The status of this railway shall be changed by the Chinese Government to that of the lines built by China herself, and it is agreed that one-half of the capital needed for that part of the line east of the Liao River shall be borrowed from the Southern Manchurian Railway Company.

2. The Chinese Government being about to construct a railway line herself from Kirin to Kwangchengtze, agrees to borrow from the aforesaid Company one-half of the capital needed for this work.

3. The conditions of the loans provided for in Articles 1 and 2, with the exception of the periods within which they are to be repayable, shall be in all respects similar to those of the Loan Contract of the railways inside and outside Shan-hai-kuan. The most important conditions are mentioned below. The regulations for the management of the railway line shall correspond with the methods at present employed by the General Office of the railway lines inside and outside Shan-hai-kuan.

(a) The periods within which the loans shall be repaid shall be for that of the Hsinminting-Mukden line east of the Liao River, eighteen years, and for the Kirin-Kwangchengtze line twenty-five years.

No repayment in full of these loans shall be allowed before the expiration of the periods named.

(b) The security for the loan from the Southern Manchurian Railway Company for that part of the Hsinmin-Mukden line east of the Liao River shall be the real property of the aforesaid section and its earnings.

The security for the mercantile shares to be issued by the Kirin-Kwangchengtze Railway Administration, as well as for the loan to be made from the Southern Manchurian Railway Company, shall be the real property of the said railway and its earnings.

So long as these loans are not repaid by the Chinese Government the aforesaid property and earnings of the above-named lines shall not be pledged as security for any other loan.

During the periods of these loans the Chinese Government agrees that the buildings, machinery, rolling-stock and road bed of the section of the HsinminMukden Railway east of the Liao River, and of the Kirin-Kwangchengtze Railway, shall be kept in good condition, and furthermore that such additions will be made to the rolling-stock from time to time as may be regarded to satisfy the demands of the traffic.

If the Kirin-Kwangchengtze line should hereafter build branch lines or an extension, the construction of such lines shall rest of right with the Chinese Government, but if there should be a lack of capital, application shall be made to the Southern Manchurian Railway Company for an arrangement. Should China, however, appropriate funds herself for the construction of any other railway lines than those mentioned, it shall not concern the Southern Manchurian Railway Company.

(c) The loans and the interest thereon are guaranteed by the Chinese Government, and should there be any failure to make payment of interest or re-payment of principal at the proper periods, the Company shall at once notify the Chinese Government, which shall pay over to the Company the amount of the shortage. If the Chinese Government, after such notification by the Company, shall be unable to make good the deficit in the payments of principal or interest, the line in question with its real property shall be handed over to the temporary control of the Company until the shortage is made good, after which it will be returned to the control of the Railway Administration.

If, however, the shortage be for a small amount only, an extension of time shall be granted as an accommodation, but never for more than three months.

(d) During the periods of these loans the Engineer in Chief employed shall be a Japanese, and should there be an insufficient supply of Chinese for the various posts in the service of the railways, Japanese may be employed with the Chinese. If at any time it shall become necessary to change the Engineer in Chief, consultation must first be had with the (Southern Manchurian Railway) Company before appointment may be made. There shall also be appointed one Japanese Accountant, who must be thoroughly qualified, and who shall have entire responsibility for the arrangement and oversight of the various accounts of the railways, but in his supervision of receipts and expenditures he must consult and act with the Director-General.

(e) The railways mentioned being Chinese Government lines, the latter shall have the right to transport soldiers and subsistence over either line free of charge whenever military affairs or measures of relief shall require.

(f) All earnings of the railways in question must be deposited in Japanese banks. As to the terms upon which such deposits shall be made, satisfactory arrangements shall be agreed upon by the parties concerned when the loan contracts are drawn up.

4. The Chinese Government, immediately after the purchase of the present Hsinmin-Mukden Railway, shall enter into a contract with the Southern Manchurian Railway Company for the loan in connection with that section of the line east of the Liao River, and shall also appoint and direct a Chinese engineer to consult and act with the Japanese engineer in making a survey of the Kirin-Kwangchengtze line to furnish a basis for estimating the amount of the loan needed for the construction of the line, and within six months after the completion (of the survey) shall enter into a contract with the Southern Manchurian Railway Company for the loan.

5. The lines from Hsinmin to Mukden, and from Kirin to Kwangchengtze, under the management of China, must connect with the Southern Manchurian Railway line. The Tientsin-Shan-hai-kuan Railway Administration and the Southern Manchurian Railway Company shall appoint representatives to consult together and draw up the necessary regulations.

6. The rate at which the loans specified in Articles 1 and 2 shall be issued, shall be determined fairly in accordance with the terms of the most recent loan negotiated by China with any foreign country.

7. Within one month after the payment of the purchase price of the Hsinmin-Mukden Railway the Chinese Railway Administration shall appoint officers to take control of the sums.

Japanese Calendar, Meiji XL Year, fourth Month, 15 Day.

Chinese Calendar, Kuanghsu XXXIII Year, Third Moon, 3 Day. (April 15, 1907.)

APPENDIX B.-No. 1.

CONTRAT D'EMPRUNT.

Entre les soussignés.

1. L.L.E.E. Les Vice-Rois du Tchili et du Houpé agissant en vertu des pleins pouvoirs du Gouvernement Impérial Chinois dûment autorisés par décret de sa Majesté l'Empereur de Chine, en date du 20 Octobre 1896, dont communication a été faite officiellement au Réprésentant de la Belgique à Pékin, par dépêche du Tsung-li Yamen en date du.

2. Le Gouvernement Impérial de la Chine réprésenté par S.E. Sheng Hsuan Huai, son Directeur-Général, et la Société d'Etudes des Chemins de fer en Chine, réprésentée par M. Eugene Hubert, Ingenieur, il a été convenu ce qui suit :

Article 1.-Le Gouvernement Impérial Chinois a, suivant décret en date du 20 Octobre 1896, dont copie est annexée au présent contrat, accordé la concession de la ligne de Lu-Kou-Tchiao (Pékin) a Hankow (1300 kilometres environ) à la Compagnie des chemins de fer Chinois, qui possède des ressources s'élevant a Treize Millions de Taels.

Un edit de sa Majesté l'Empereur de Chine a autorisé L.L.E.E. les ViceRois du Tchili et Houpé et S.E. Sheng Hsuan-Huai, Directeur-Général des chemins de fer Chinois a créer au nom et pour le compte du Gouvernement Impérial Chinois, un emprunt dont le produit est destiné exclusivement à l'Etablissement de la ligne susenoncée. Cet édit qui porte la date du 20 Octobre 1896 et dont une copie est annexée au présent contrat est ainsi

concu :

"Edit de Sa Majesté l'Empereur de Chine :

66 A la suite d'une demande de L.L.E.E. les Vice-Rois du Tchili et du Hukwang, adressée à Sa Majesté l'Empereur de Chine, un édit impérial portant la date de ce jour autorise la constitution d'une compagnie de chemin de fer tout en lui accordant la concession de la ligne de Lou-KouTchao (Pékin) à Hankow.

"Sa Majesté l'Empereur a autorisé la compagnie des chemins de fer à contracter à l'Etranger un emprunt dont le produit sera affecté tout entier à la construction de cette ligne.

"S.E. Sheng-Hsuan-Huai, sous-secrétaire d'Etat, est nommé Directeur"Général de cette nouvelle compagnie.

En conformité de cet édit, le Gouvernement Impérial Chinois, représenté par L.L.E.E. les Vice-Rois du Tchili et du Houpé et le Directeur-Général des

Chemins de fer Chinois, a décidé de créer un emprunt 5% extérieur or, de l'Etat, d'un montant nominal de 112,500,000 francs (soit £4,500,000). Cet emprunt recevra la dénomination d'Emprunt Chinois 5% 1898.

Article 2.-Cet emprunt sera représenté par 225,000 obligations de 500 francs or.

Ces obligations, dont le texte est annexé au présent contrat, seront signées au nom du Gouvernement Impérial Chinois par les Vice-Rois du Tchili et du Houpé et par le Directeur-Général de la Compagnie des Chemins de fer Chinois.

Elles seront émisées en coupures de 1 à 5 obligations, dans la proportion qu'indiquera la Société d'Etudes des Chemins de fer en Chine et confectionnées aux frais de celle-ci.

Elles rapporteront 5 % d'intérêt par an sur le capital nominal payables

en or.

Les intérêts courront à compter du jour des versements et seront payables le premier Septembre et le premier Mars de chaque année.

Le premier coupon est payable en or par francs.

Article 3.-L'emprunt sera amorti en 20 années, à partir de l'année 1909, par voie de tirages au sort annuels qui auront lieu à Bruxelles, dans les bureaux de la Société Générale pour favoriser l'Industrie Nationale, conformément au tableau annexé aux presentés.

Les tirages seront effectués le deuxième Mardi de Janvier de chaque année; le premier tirage aura lieu à cette date en 1909.

Les numeros des titres sortis seront publiés dans quatre journaux aux frais de la Société d'Etudes des Chemins de fer en Chine.

Article 4.-Les obligations sorties au tirage, seront payées en or à leur valeur nominale à l'échéance du coupon suivant le tirage. Les obligations présentées au remboursement, devront être munies de tous les coupons non encore échus et le montant des coupons manquants sera déduit du capital à rembourser.

Les intérêts sur les obligations cessent de courir à partir du jour indiqué pour le remboursement.

Article 5.-Le Gouvernement Impérial Chinois s'interdit de procéder avant le premier Septembre 1907 à une augmentation de l'amortissement, à un remboursement de la totalité de l'emprunt ou à sa conversion. Après cette date, il sera libre de rembourser l'emprunt à n'importe quel moment devant les termes d'échéance, et une fois le remboursement effectué, le contrat sera déclaré nul.

Article 6.-Les coupons et les titres amortis seront payables en francs en Europe, dans le ou les établissements que la Société d'Etudes désignera et chargera du service de l'emprunt.

Article 7.-Le paiement des intérêts et le remboursement des obligations faisant partie du présent emprunt sont garantis par les revenus généraux du Gouvernement Impérial Chinois. De plus, en vertu d'une autorisation déjà accordée par le Gouvernement Chinois, et d'accord avec lui, la Compagnie des Chemins de fer Chinois déclare affecter spécialement par préférence au paiement des intérêts et du capital du présent emprunt et en conséquence céder et déléguer en faveur des dites obligations, tout le produit net de la